noemt men de door Dow, Jones & Co-Wallstreet Journal berekende dagelijkse koersgemiddelden voor de aandelen van industrieën, spoorwegen en openbare nutsbedrijven op de New Yorkse beurs. Volgens de theorie, opgesteld door C.
H. Dow, kan men door nauwkeurige waarneming van deze gemiddelden een prognose maken van het toekomstige verloop der conjunctuur. Dow motiveert deze theorie, door er op te wijzen, dat in deze gemiddelde koersen alle kennis en verwachtingen van betrokkenen zijn verdisconteerd. Wil men een prognose kunnen maken, dan is het noodzakelijk, dat de ontwikkeling van de koersgemiddelden der drie afzonderlijke groepen (industrieën, spoorwegen en openbare nutsbedrijven) met elkaar in overeenstemming zijn. Men moet onderscheiden tussen de hoofdbeweging der koersgemiddelden, de secundaire reacties en de dagelijkse schommelingen: slechts de eerste is beslissend. Een duidelijke tendentie is aanwezig, als de opeenvolgende stijgingen of dalingen steeds een vorig hoogtepunt, resp. laagtepunt overtreffen. Dalende omzetten bij reacties bevestigen de tendentie, stijgende omzetten bij reacties wijzen op een komende omslag.Lit.: Robert Rhea, The Dow Theory applied to business and banking (1938).
