Het kopen of verkopen van assets tussen ten minste twee verschillende markten om zo voordeel te hebben van prijsverschillen.
Doordat markten niet efficiënt zijn, kan het zin hebben om tussen twee verschillende markten te handelen, bijvoorbeeld door in land A goedkope aardappels te kopen en in land B deze aardappels voor een hogere prijs te verkopen. In dat geval moet het vervoer etc. het nog steeds zinvol maken tussen de markten heen en weer te gaan.
Bij cryptovaluta kan dit veel makkelijker zijn, als markten vanaf alle plekken ter wereld bereikbaar zijn. Het gaat meestal om kleine verschillen en wordt wel gezien als redelijk risicovrije manier van geld verdienen, mits goed uitgevoerd.
Bij cryptovaluta zijn er verschillende markten die typisch hogere bedragen vragen voor munten dan andere markten. Vaak gaat het om beschermde markten of juist markten die afgesloten zijn van de buitenwereld. Binnen Zuid-Korea ligt de prijs van bitcoin bijvoorbeeld vaak veel hoger dan andere markten, maar men moet wonen in Zuid-Korea en een lokaal bankrekeningnummer hebben om daar te kunnen handelen. Hierdoor is het lastig een arbitragesysteem op te zetten.
Arbitrage tussen verschillende gecentraliseerde exchanges is het makkelijkst; men moet dan wel over voldoende liquide middelen beschikken op beide exchanges om direct te kunnen kopen en verkopen. Hierdoor hoeft niet tussen exchanges met geld en/of cryptovaluta heen en weer geschoven te worden.
