De MOIC - een afkorting voor Multiple On Invested Capital - is een factor om het rendement te berekenen van een bepaalde belegging of investering. Deze factor houd rekening met de uitgaven en opbrengsten, maar niet met de tijdswaarde waarin inkomsten en uitgaven binnenkomen, zoals de IRR. Omdat de MOIC een factor is in plaats van een ratio zoals de IRR, is het over het algemeen eenvoudiger en intuïtief te bepalen, ook als de datum van de individuele kasstromen niet volledig bekend zijn.
Voor veel beleggers is het maken van een afweging tussen mogelijke investeringen een belangrijk onderdeel van de werkzaamheden. Om objectief te bepalen of belegging A het beter heeft gedaan dan belegging B, is een begrip nodig waarmee de verschillende opties gekwantificeerd kunnen worden. Vaak hanteert men een MOIC voor post-hoc analyses, oftewel terugkijkend op de investeringsprestaties sinds het aankoopbesluit.
Een MOIC - ook wel MM (Money Multiple) - is de huidige gerealiseerde of ongerealiseerde waarde gedeeld door de historische investeringen of uitgaven. Stel een investering van 100 euro voor die na 5 jaar 205 euro waard is. De MOIC is in dat geval 2.05x (2,05x in de Nederlandse schrijfwijze). Ook als de investering niet in 5 jaar maar in 3 jaar een waarde van 205 heeft bereikt, is de MOIC 2.05x. Dit is hiermee nadrukkelijk anders dan de IRR, aangezien bij de IRR een waarde in jaar 3 een hogere IRR als gevolg heeft dan dezelfde waarde in jaar 5. De schrijfwijze van de MOIC is veelal op twee decimalen met als toevoeging 'x', en in spreektaal wordt ook wel '2,05 keer' gebruikt.
Vooral bij private beleggingen wordt gerekend met de MOIC. Omdat private beleggingen meer illiquide zijn dan beleggingen op de beurs en voor een langere periode worden aangehouden, is een hoge IRR (zoals bij een korte aanhoudingsperiode geboekt kan worden) maar een lage multiple minder waard dan een hoge multiple maar een lagere IRR. Een investering die 5% IRR haalt, maar slechts een paar maanden belegt blijft, is minder waardevol dan een investering die 5 jaar lang 5% per jaar haalt. Door eindwaarde te delen door startwaarde wordt dit zichtbaar en staart men niet blind op een hoge IRR.
