Cap rate is het in de vastgoedmarkt algemeen gehanteerde, niet gespecificeerde begrip, waarmee het percentage wordt aangeduid, dat met het vereiste netto-aanvangsrendement voor de koper van het betreffende vastgoedobject correspondeert.
Zie ook: aanvangsrendement (netto-), cap, koper, netto en vastgoedobject.
Het begrip is niet eenduidig gedefinieerd.
Zo wordt het ook wel gerelateerd aan de bruto-opbrengst, in welk geval het correspondeert met de BAR, het bruto-aanvangsrendement.
Zie ook: aanvangsrendement (BAR, feitelijk), aanvangsrendement (BAR, marktniveau), BAR, bruto en opbrengst(en).
Met de cap rate als vuistregel wordt een indicatie verkregen – gerelateerd aan de netto-opbrengst uit exploitatie in het aansluitende volledig boekjaar van exploitatie – wordt van de vrij op naam-verkoopwaarde van dat object, in de gegeven verhuurde staat, in een aangenomen willi-ge markt en niet gecorrigeerd voor eventueel achterstallig onderhoud, waarbij de hoogte van deze netto-opbrengst bepaald wordt door de geraamde bruto-opbrengst in dat jaar te corrigeren met een bedrag ter grootte van de aangenomen gemiddelde totale lasten voor de komende jaren bij marktconform voortgezette exploitatie.
Zie ook: achterstallig onderhoud, boekjaar, exploitatie, kapitalisatie, kapitalisatiefactor, lasten, markt, object, verkoopwaarde en vrij op naam.
Indien het begrip ongenuanceerd gehanteerd wordt, is het niet duidelijk of er sprake is van het netto-, dan wel het bruto-aanvangsrendement, hetgeen van wezenlijk belang is. Een dergelijk verschil in interpretatie is niet acceptabel. Het wordt dan ook wenselijk geacht de aanduiding cap rate te relateren aan de NAR. De cap rate geeft zodoende een benchmark-waarde weer.
Zie ook: benchmark, NAR en waarde.
De cap rate wordt gebruikt bij de huurwaarde-kapitalisatiemethode om de waarde van een voor verhuur bestemd vastgoedobject vast te stellen. Deze methode is algemeen gebruikelijk bij de waardering van commercieel vastgoed. De cap rate is een samengesteld getal, waarbij rekening is gehouden met de algehele (lange termijn) inflatie, de groeiverwachtingen, de (markt)risico’s en de normatief geraamde exploitatiekosten.
De reciproque, dat wil zeggen de omgekeerde factor, van de cap rate is de kapitalisatiefactor. Zie ook: commercieel vastgoed, huurwaarde, inflatie, termijn, vastgoedobject en waardering(-smethode).
Tags: aanvangsrendement (BAR, feitelijk) – aanvangsrendement (BAR, marktniveau) – aanvangs-rendement (netto-) – achterstallig onderhoud – BAR – benchmark – boekjaar – bruto – cap – commercieel vastgoed – exploitatie – huurwaarde – inflatie – kapitalisatie – kapitalisatiefactor – koper – lasten – markt – NAR – netto – object – opbrengst(en) – termijn – vastgoedobject – verkoopwaarde – vrij op naam – waarde – waardering(-smethode).
