Systeem van Europese monetaire samenwerking gericht op een zone van monetaire stabiliteit in Europa.
Het EMS, dat op 13.3.1979 in werking trad, stond vanaf het begin onder zware druk, mede door de sterke schommelingen van de Amerikaanse dollar en de Japanse yen en door de onevenwichtig verlopende economische ontwikkeling in de lidstaten. Om het monetaire evenwicht te herstellen vond op 4.10.1981 de eerste grote herschikking van de muntpariteiten plaats: de Duitse mark en de Ned. gulden werden met 5,5 % gerevalueerd, terwijl de Franse frank en de Italiaanse lire met 3 % werden gedevalueerd. Laatstgenoemde munt was reeds in mrt. met 6 % in waarde verminderd. In 1982 vonden twee muntaanpassingen plaats. Op 21 febr. werd de Belg.-Luxemburgse frank met 8,5 % gedevalueerd en de Deense kroon met 3 %. Op 12 juni devalueerden Frankrijk en Italië hun munt met resp. 5,75 % en 2,75 %. De gulden en de mark stegen toen met 4,25 % in waarde.
Op 21.3.1983 werden alle acht munten die tot het EMS behoren opnieuw aangepast. Devaluaties golden voor de Franse frank (-2,5 %), de Italiaanse lire (-2,5 %) en het Ierse pond (—3,5 %), en revaluaties voor de Duitse mark (+5,5 %), de Ned. gulden (+3,5 %), de Deense kroon (+2,5 %) en de Belg.-Luxemburgse frank (+1,5 %).
