In 2001 ontving hij samen met George Akerlof en Joseph Eugene Stiglitz de Prijs van de Zweedse Rijksbank voor economie voor hun werk op het gebied van de dynamiek van informatiestroom en marktontwikkeling.
Michael Spence is vooral bekend voor zijn signaalmodel voor de banenmarkt.
In 1966, na te zijn afgestudeerd aan de Princeton-universiteit, kreeg Spence een Rhodesbeurs voor de Universiteit van Oxford.
Spence is een voormalig decaan van de Stanford Graduate School of Business.
Winnaars van de Prijs van de Zweedse Rijksbank voor economie.
