obligatie waarvan hoofdsom en rente verzekerd zijn door een (meestal eerste) hypothecair verband op onroerende goederen van de debiteur. Ter oplossing van de moeilijkheden voortvloeiende uit het feit dat bij o.a. toonderobligaties de schuldeisers niet bij name bekend zijn, terwijl de wet bij de hypotheekinschrijving de vermelding van de naam van de schuldeisers eist, en van de moeilijkheden bij het ontslaan uit het hypothecair verband, wordt een door de geldnemer gehonoreerde trustee of speciaal daarvoor opgerichte trustmaatschappij of trustkantoor, soms een administratiekantoor ingeschakeld, op wiens naam de hypotheek wordt ingeschreven en die de belangen van de obligatiehouders behartigt.
De verhouding tussen de trustee en de obligatiehouders, de bevoegdheden van de trustee, enz. worden geregeld in het trustcontract. Hypothecaire obligaties werden in de VS vooral uitgegeven door spoorwegmaatschappijen (mortgage bonds). Hypothecaire obligaties dienen niet te worden verward met ➝pandbrieven. Soms wordt in plaats van een bepaalde aangewezen zekerheid overeengekomen dat de debiteur zich verplicht, zolang de obligaties in omloop zijn, aangewezen onroerende goederen niet hypothecair ten behoeve van anderen dan de desbetreffende geldgevers te bezwaren; men noemt dit obligaties met negatieve hypotheekclausule.
