De naam is vermoedelijk ontleend aan een uithangteken.
Reeds in het begin van de zeventiende eeuw wordt de steeg zo genoemd. Deze steegnaam is omstreeks honderd jaar niet in gemeentelijke straatnamenregisters vermeld geweest, maar in 1977 weer opgenomen. Het straatnaambordje heeft deze omissie al die tijd getrotseerd. In verband met de hier vroeger gevestigde Latijnse school, werd de steeg vroeger ook Schoolsteegje genoemd.
