Volgens sommigen wil deze uitdrukking zeggen, dat de waarde van lood en oud ijzer elkaar niet veel ontlopen, en het daarom onverschillig is of men het één dan wel het andere neemt. Het woordje ‘om’ zou hier dan dezelfde betekenis hebben, nl. ‘voor’, als in de straatventersroep: tien om een dubbeltje. Vóór deze redenering pleit, dat men deze uitdrukking bezigt wanneer bijv. een verandering geen principiële wijziging in een toestand of zaak heeft gebracht. Volgens anderen heeft de uitdrukking oorspronkelijk geluid: ’’t is loten om oud ijzer’. Men wilde hiermee te kennen geven, dat het er weinig toe deed, wie de winnaar was bij deze loterij. ‘Loten’ werd verbasterd tot ‘lood’