rivier in Zuid-Amerika, belangrijkste zijrivier van de Parana, ruim 2200 km lang, stroomgebied ca. 1,1 mln. km . Ontspringt bij Diamantina op het Plateau van Matto Grosso in Brazilië. Tot aan de parallel van 20° ZBr. stroomt de Paraguay door een gebied, dat in de droge tijd slechts met een schrale plantengroei is bedekt, maar dat in de regentijd herschapen wordt in het grote moeras van Marayes (150 km lang en 80 km breed).
Daarna neemt zij links op de Sao Lourengo met Cuyaba, Taguary en Miranda, en rechts bij Asunción de Pilcomayo op en de Bermejo. Het is een grensrivier voor Bolivia, Brazilië, Argentinië, Paraguay. De rivier stroomt met drie monden uit in de Parana.
